​​​​ساختار سرمایه‌گذاری خصوصی در املاک امارات

صندوق خصوصی اریحا​​​​​​​

سرمایه‌گذاری ساختاریافته در املاک امارات برای سرمایه‌گذاران ایرانی

اریحا یک ساختار سرمایه‌گذاری خصوصی (Private Fund) در حوزه املاک و مستغلات است که با رویکرد «دارایی واقعی + مدیریت فعال + گزارش‌دهی دوره‌ای + چارچوب خروج تعریف‌شده» طراحی شده است تا سرمایه‌گذار ایرانی بتواند بدون درگیری اجرایی، در فرصت‌های منتخب بازار امارات مشارکت کند—با پذیرش شفاف ریسک‌ها و بدون وعده سود تضمینی.​​​​​​​
​​​​​​​
کارت‌های عددی:
·        اندازه هدف صندوق: ۵۰,۰۰۰,۰۰۰ درهم (AED)
·        تعداد یونیت هدف: ۲۵ یونیت
·        ارزش هر یونیت: ۲,۰۰۰,۰۰۰ درهم
·        حداقل ورود: ۱ یونیت

یادداشت: در قرارداد سرمایه‌گذار، مبلغ ریالی درج می‌شود و یونیت صرفاً مفهوم داخلی ساختار است.

ارزش پیشنهادی​​​​​​​

​۱) دارایی واقعی در بازار امارات
تمرکز بر املاک درآمدزا و فرصت‌های ارزش‌افزا با نقدشوندگی بهتر نسبت به بسیاری از بازارهای جایگزین.
 
۲) مدیریت فعال به‌جای نگهداری منفعل
از انتخاب فرصت تا بهره‌برداری اجاره‌ای و نهایتاً خروج، با نگاه عملیاتی و کنترل هزینه.
 
۳) شفافیت و فرآیند
گزارش‌های دوره‌ای، برآورد NAV، سیاست‌های حاکمیت و چارچوب خروج فصلی.

این وب‌سایت صرفاً جهت معرفی ساختار سرمایه‌گذاری خصوصی اریحا تهیه شده و پیشنهاد عمومی سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازده‌های ذکرشده هدف/برآورد اقتصادی است و تضمین سود نیست. سرمایه‌گذاری همواره با ریسک همراه است

چرا اریحا

سرمایه‌گذار ایرانی معمولاً هم‌زمان با چند چالش ساختاری روبه‌روست:
· فرسایش ارزش ریال و نیاز به تنوع‌بخشی ارزی؛
· دشواری اجرای سرمایه‌گذاری خارجی به شکل امن، مستند و قابل پیگیری؛
· و تجربه‌های نامطلوب از مدل‌های غیرشفاف (کمبود گزارش، نبود فرآیند خروج، یا تصمیم‌گیری‌های سلیقه‌ای).
اریحا برای پر کردن همین فاصله طراحی شده است: ساختاری خصوصی و فرآیندمحور که دسترسی به املاک امارات را با مدیریت فعال، گزارش‌دهی دوره‌ای و چارچوب خروج تعریف‌شده ممکن می‌کند—در عین حال که صریحاً می‌پذیرد سرمایه‌گذاری «بدون ریسک» وجود ندارد و هیچ بازدهی تضمینی نیست.

سه کارت نتیجه‌محور
دسترسی (Access)
سرمایه‌گذار به بازار امارات دسترسی پیدا می‌کند بدون آن‌که مجبور به درگیری روزمره با خرید، اجاره، نگهداری یا فروش باشد.
اجرا (Execution)
تیم اجرایی، فرصت را شناسایی، ارزیابی و اجرا می‌کند و تمرکز را بر مدیریت هزینه و افزایش بهره‌برداری می‌گذارد.
شفافیت (Transparency)
سرمایه‌گذار گزارش‌های دوره‌ای، برآورد NAV و چارچوب‌های سیاستی را دریافت می‌کند تا عدم تقارن اطلاعات کاهش یابد.

اریحا چیست​​​​​​​

اریحا یک ساختار سرمایه‌گذاری خصوصی در حوزه املاک و مستغلات است. سرمایه‌گذار از طریق قرارداد سرمایه‌گذاری/مشارکت با شرکت ایرانی «شرکت گروه اریحا شهر (سهامی خاص)» وارد ساختار می‌شود و اجرای عملیاتی سرمایه‌گذاری (شناسایی فرصت، تملک، بهره‌برداری، بهبود و خروج) از طریق تیم عملیاتی در امارات انجام می‌گردد.
​​​​​​​باکس شفاف‌سازی ماهیت
            •           اریحا صندوق عمومی یا فراخوان عمومی سرمایه‌گذاری نیست.
            •           سرمایه‌گذار مدیر صندوق نیست و حق دخالت اجرایی یا حق وتو ندارد.
            •           بازده‌ها هدف/برآورد هستند نه تعهد قطعی.
            •           خروج فرآیند دارد و به صورت مدیریت‌شده انجام می‌شود.

 صندوق خصوصی اریحا چیست؟

باکس شفاف‌سازی ماهیت
            •           اریحا صندوق عمومی یا فراخوان عمومی سرمایه‌گذاری نیست.
            •           سرمایه‌گذار مدیر صندوق نیست و حق دخالت اجرایی یا حق وتو ندارد.
            •           بازده‌ها هدف/برآورد هستند نه تعهد قطعی.
            •           خروج فرآیند دارد و به صورت مدیریت‌شده انجام می‌شود.

DNA سرمایه‌گذاری اریحا

اریحا بر یک منطق کلاسیک و عملیاتی در سرمایه‌گذاری ملکی بنا شده است؛ منطقی که در بازارهای حرفه‌ای، به‌جای «خرید هیجانی»، روی «ورود دقیق، بهره‌برداری درست و خروج هوشمند» تمرکز می‌کند:
 1. خرید فرصت‌محور (ورود زیرقیمت یا با شرایط بهتر)
 2. ایجاد و تثبیت جریان نقدی (اجاره حرفه‌ای و کاهش Vacancy)
 3. خلق ارزش (Value-Add) با بهینه‌سازی بهره‌برداری و ارتقای دارایی
 4. خروج زمان‌بندی‌شده و تصمیم‌محور (نه خروج احساسی/فوری)

استراتژی اریحا و ترکیب هدف پرتفوی

هدف اریحا ساخت یک پرتفوی متوازن است که هم بتواند در بازار عادی عملکرد منطقی داشته باشد و هم در دوره‌های پرنوسان، از منظر نقدشوندگی و مدیریت ریسک قابل کنترل بماند. ترکیب زیر «هدف‌گذاری مدیریتی» است و با توجه به شرایط بازار ممکن است تغییر کند.

معیارهای انتخاب دارایی
· موقعیت و تقاضای واقعی اجاره‌ای
· قیمت‌گذاری جذاب نسبت به بازار و امکان مذاکره
· قابلیت افزایش درآمد و بهبود NOI
· ریسک‌های نگهداری، سرویس‌دهی و هزینه‌های جاری
·سناریوی خروج (Exit Optionality)
· کنترل سقف تمرکز و سیاست نقدینگی

چطور اریحا ارزش خلق می‌کند؟

۱) Acquisition Alpha — خرید هوشمندانه
ورود از مسیر فرصت‌های مذاکره‌ای، زیرقیمت یا دارای شرایط پرداخت بهتر؛ تمرکز بر «ریسک‌پذیری حساب‌شده» نه هیجان.
 
۲) Income Optimization — بهینه‌سازی درآمد
افزایش نرخ اشغال، اصلاح قیمت‌گذاری، مدیریت کانال‌های اجاره، استانداردسازی خدمات و کنترل هزینه‌ها برای افزایش NOI.
 
۳) Value-Add Execution — ارتقا و ارزش‌افزایی
بهبود کیفیت دارایی، بازطراحی، تجهیز مناسب، افزایش استاندارد بهره‌برداری و ارتقای تجربه مستأجر/مهمان، برای خلق ارزش قابل سنجش.
 
۴) Exit Discipline — خروج منضبط
خروج بر اساس شرایط بازار، نیاز نقدشوندگی و بهینه‌سازی سود/ریسک، نه خروج عجولانه یا اجباری.

بازده و سیاست پرداخت

بازده‌های اعلام‌شده در اریحا، هدف و برآورد اقتصادی هستند و به عملکرد واقعی بازار، اجرای بهره‌برداری، هزینه‌ها و زمان خروج وابسته‌اند. اریحا بازده را «وعده» نمی‌کند؛ بلکه فرآیند و مدیریت برای نزدیک شدن به هدف را ارائه می‌دهد.

چارچوب هدف‌گذاری
• Preferred Return هدف (ارزی): ۱۵٪ سالانه (هدف/برآورد)
• امکان پرداخت سود علی‌الحساب: تا سقف ۷٪ هر شش ماه (در صورت تحقق جریان نقدی و به تشخیص مدیر صندوق)
 
باکس شفافیت حقوقی
 • پرداخت علی‌الحساب تعهد قطعی نیست و ممکن است کاهش یابد، به تعویق افتد یا متوقف شود.
 • تسویه نهایی در پایان دوره/خروج بر اساس عملکرد واقعی انجام می‌شود.
 • اسناد نهایی: قرارداد سرمایه‌گذاری و پیوست‌های سیاستی.

کارمزدها (شفاف و قابل سنجش)

این ساختار کارمزدی برای پشتیبانی از مدیریت فعال و اجرای عملیاتی طراحی شده و شفافیت آن بخشی از معماری اعتماد است.

خروج مدیریت‌شده، نه خروج هیجانی

در سرمایه‌گذاری ملکی، نقدشوندگی باید مدیریت شود تا منافع همه سرمایه‌گذاران حفظ گردد. به همین دلیل، اریحا خروج را با پنجره‌های زمانی مشخص طراحی کرده است.

فرآیند خروج (کاملاً مرحله‌ای)

مرحله ۱ — درخواست کتبی خروج
سرمایه‌گذار باید حداقل یک ماه قبل از شروع فصل، درخواست کتبی خروج را ثبت و ارسال کند.

مرحله ۲ — بررسی در پنجره‌های فصلی
درخواست‌ها در چارچوب پنجره‌های فصلی بررسی می‌شوند.

مرحله ۳ — تسویه بر اساس NAV و وضعیت نقدشوندگی
تسویه خروج با در نظر گرفتن NAV دوره‌ای، وضعیت نقدشوندگی و اصل «عدم اخلال» انجام می‌شود. در صورت تعدد درخواست‌ها، اولویت‌بندی ممکن است اعمال گردد.

نکته صریح

خروج فوری یا خارج از فرآیند، مبنای مطالبه ندارد.

گزارش‌دهی و NAV

سرمایه‌گذار باید «ببیند» که چه می‌گذرد؛ بدون اینکه مدیریت روزمره را بر عهده بگیرد. اریحا با گزارش‌دهی دوره‌ای و چارچوب NAV، این امکان را فراهم می‌کند.

خروجی‌های گزارش (Detailed)
    •    گزارش فصلی عملکرد پرتفوی
    •    برآورد فصلی NAV
    •    گزارش رویدادهای مهم (خرید/فروش/بهبود/تغییرات اجرایی)
    •    خلاصه جریان نقدی و هزینه‌های کلان
    •    گزارش ریسک‌های مهم و اقدامات کنترلی

توضیح NAV

NAV یک ابزار گزارش‌دهی و برآورد ارزش خالص دارایی‌هاست و تعهد پرداخت قطعی ایجاد نمی‌کند.

حاکمیت و مدیریت ریسک

مدیریت ریسک در اریحا «بند تبلیغاتی» نیست؛ فرآیند است. از محدودیت تمرکز دارایی تا ذخیره نقدینگی و کنترل اهرم مالی، همه به‌گونه‌ای طراحی شده که ریسک‌ها قابل مدیریت باشند.

کنترل‌های کلیدی (با عدد)
    •    سقف تمرکز هر دارایی: حداکثر ۳۰٪ (هدف کنترلی)
    •    ذخیره نقدینگی: ۵٪ تا ۱۰٪
    •    اهرم مالی کنترل‌شده: تا ۳۰٪ در صورت نیاز و انطباق با سیاست ریسک
    •    ارزش‌گذاری دوره‌ای و گزارش NAV
    •    فرآیندهای KYC/AML/FATF
    •    کمیته سرمایه‌گذاری (حداقل ۳ عضو)
    •    کمیته مشورتی (Advisory Committee) برای تقویت پاسخ‌گویی

نحوه ورود سرمایه‌گذار

ورود به اریحا از طریق قرارداد سرمایه‌گذاری/مشارکت با شرکت ایرانی «گروه اریحا شهر (سهامی خاص)» انجام می‌شود و پذیرش سرمایه‌گذار منوط به احراز هویت، بررسی منشأ وجوه و امضای قرارداد و پیوست‌های سیاستی است.

چه چیزهایی در قرارداد شفاف است؟
    •    مبلغ سرمایه‌گذاری و نحوه واریز
    •    سیاست پرداخت علی‌الحساب و تسویه
    •    چارچوب خروج فصلی
    •    گزارش‌دهی و NAV
    •    افشای ریسک‌ها و سلب ادعاهای مشخص
    •    داوری و حل اختلاف
    •    تضاد منافع و حدود اختیارات مدیر

تیم و ارکان کلیدی اریحا

اریحا ترکیبی از تجربه توسعه و پروژه، حاکمیت و بازار مالی و مدیریت مالی/گزارش‌گری است تا اجرای سرمایه‌گذاری ملکی در امارات، با استانداردهای شفافیت و کنترل ریسک انجام شود.

کارت‌های تیم (همان‌طور که در اسناد آمده)

ارسطو حسامی
Head of Development & Strategic Projects
(هدایت توسعه، پروژه‌های استراتژیک و تصمیمات کلان اجرایی)

مجید عشقی
Senior Advisor, Financial Markets & Governance
(مشاور ارشد بازارهای مالی و حاکمیت)

میرزا محمد عبدالله بیگ (ACCA)
Fund Financial Manager
(مدیریت مالی صندوق، گزارش‌گری و سازوکارهای مالی)

کمیته مشورتی

کمیته مشورتی (Advisory Committee)
نقش: تقویت شفافیت، پاسخ‌گویی و نظارت مشورتی در سطح سیاست‌ها.
اعضا: [در صورت تصمیم برای اعلام عمومی، نام‌ها درج شود]

فرآیند انتخاب تا اجرا

گالری استاندارد دارایی و بهره‌برداری

اسناد ویژه سرمایه‌گذار واجدشرایط

«اطلاعات شما محرمانه است و صرفاً برای ارسال مستندات و هماهنگی جلسه استفاده می‌شود.»

«این وب‌سایت صرفاً جهت معرفی ساختار سرمایه‌گذاری خصوصی اریحا تهیه شده و پیشنهاد عمومی یا فراخوان عمومی سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازده‌های ذکرشده هدف/برآورد اقتصادی است و تضمین سود تلقی نمی‌گردد. سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات با ریسک‌هایی از جمله نوسان بازار، کاهش ارزش دارایی، محدودیت نقدشوندگی، تغییر مقررات، ریسک‌های ارزی و محدودیت‌های بانکی همراه است. پذیرش سرمایه‌گذار منوط به احراز هویت و منشأ وجوه (KYC/AML) و امضای قرارداد و پیوست‌های سیاستی است.»